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而众所周知，2009年的经济反弹主要得益于四万亿经济刺激计划的出台。同样也不用讳言，本轮经济数据的好转也与前期宽松政策的支持密切相关。例如，基建发力离不开各类政府引导基金、专项建设债券与地方债务置换的支持，房地产也与住房信贷宽松有关，甚至连民间投资的反弹也得益于PPP项目的政策鼓励与支持等。
然而，为防止经济过热，2010年宏观政策转向收紧，成为扭转经济走势的关键。主要体现在：一是货币政策收紧。2010年央行6次上调存款准备金率，从年初的15.5%上调至18.5%；加息周期开启，同年加息2次，次年由于通胀压力再现，又有三次加息；二是财政支持放缓，2010年中央财政支出增速从 2009年的14.3%大幅放缓至4.8%；同时，地方融资平台也迎来政策转向；三是房地产政策的全面收紧。除了传统信贷政策调整以外，北上广深四大一线城市罕见推出限购政策，成为房地产市场的转折。
对比今年情况，不难发现，当前政策收紧的态势与2010年已有明显的相似之处：例如，金融方面，各部门纷纷采取行动，响应政治局会议对防范金融风险的要求。MPA考核持续深入；银监会针对银行业风险防控、弥补监管短板等方面连发7个监管文件，对表外理财、同业存单等监管越加严格；保监会针对“门口野蛮人”进行针对性监管，并将全面清查违规资金运用、股东虚假注资等问题；证监会亦加大了对重组造假的惩罚力度以及严格发审程序等等。
房地产方面，同样采取收紧的态势。据统计，自去年“930调控”以来，全国先后有45个以上城市出台了各种房地产调控政策140余次。其中，除了限购、限贷等过去常用的调控手段外，“认房认贷”、“限商住”、“限售”等更为严格的调控措施也有所升级。如今销售与土地购置作为先行指标也出现回落，预计对全年房地产市场运行构成压力。
财政政策方面，虽然目前看来仍然比较积极，PPP加速落地、地方引导资金爆发增长支持基建投资，但在防风险背景下，有一些新变化也值得关注。如近日，财政部等六部委联合发文规范政府举债融资行为；2017年地方政府置换债券额度仅略超过3万亿，相较2016年5万亿的置换额度上限明显降低；而由中央财政贴息，定向发行的专项建设基金下发七批之后，也未再继续。同时，货币政策收紧，也会制约积极财政的效果。
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