尽管全球其他金融市场皆有各自的银行同业拆借利率，譬如欧元区有EURIBOR，东京有TIBOR，上海有SHIBOR，然而这些基准利率无不以LIBOR为最重要参考标准。
因为伦敦是世界上规模最大、流动性最好、体制无完善、历史最悠久的国际金融中心之一，很多重要金融指标甚至超过纽约，雄踞全球之冠。
BBC最新披露的一份秘密录音显示，英国央行曾在2008年金融危机期间反复向银行业市价压力，让他们低报伦敦银行同业拆解利率（Libor）。
录音中，巴克莱高级经理Mark Dearlove指示Libor提交者Peter Johnson压低该利率，并暗示是英国央行的授意。Dearlove则表示，尽管他和Johnson一样并不情愿这么做，但是央行的人却让他们这么干。记录显示，这一对话发生在2008年10月29日。非常凑巧的是，当天，英国央行副行长Paul Tucker和巴克莱前首席执行官Bob Diamond也通了电话。
Tucker在那次电话中反复强调，几位英国政府高级官员向其致电，询问为何巴克莱提交的Libor报价总是较高。Tucker还对Diamond说，巴克莱没有必要总是把Libor报得那么高。不过巴克莱在声明中说，Diamond不认为Tucker在让巴克莱人为更改Libor报价，但是议会则认为央行是在传达下调Libor报价的指示，并对交易员做出相关指示。
他们究竟从何时开始操控，有哪些同谋者和合作者，该银行及其相关人员从中牟取了多大利益，对这些关键问题，目前仍在调查之中。根据巴克莱银行向监管部门和调查机构所提供的初步材料，以该银行2007年正常每天的金融交易头寸计算，每日盈亏规模至少达到4000万美元。LIBOR的轻微波动立刻导致盈亏转换，一夜暴富或一夜巨亏只在转瞬之间。
巴克莱银行如何可以操控LIBOR呢？
初步调查的结论，操控主要有两种方式。
第一种是巴克莱交易员们根据自己的金融交易头寸，计算出LIBOR处于何种水平才可以盈利，经过精心计算之后，然后报出能够确保交易盈利的LIBOR。为确保万无一失，他们必须和其他银行交易员进行合谋、分享、乃至贿赂和公开收买。
第二种欺诈则是蓄意报出较低借贷利率，以便让同行和外界相信自己银行的流动性充足，资产负债表稳健，无需以高价去拆借资金。初步调查结论显示，2007年金融危机之后，尤其是2008年金融海啸期间，包括巴克莱在内的许多大银行都刻意使用第二种操纵手法，甚至还可能得到过英格兰银行的默许和首肯。因为中央银行也希望LIBOR走低，带动整个市场利率下降，一方面可以缓和银行金融市场的流动性紧张，另一方面也可以降低金融机构的危机救助成本。
通常情况下，LIBOR由18家大银行（即货币市场主要做市商）共同决定。每个交易日的上午11点，18家银行分别提出各自对货币市场借贷成本（即借贷利率）的估算，然后象歌唱比赛中流行的评分方法一样，去掉4个最高价和4个最低价，剩下10个报价的平均值就是当天的LIBOR。
LIBOR哪怕一个基点（0.01%）的变动，都会左右全球数以十万亿美元计的金融产品交易，牵涉的盈利和亏损动辄千万、数亿乃至数十亿。从最简单的银行贷款到最复杂的衍生产品（譬如利率掉期和CDS），LIBOR时刻牵动着全球金融市场每个交易者的神经中枢。
据不完全统计，全球金融产品年交易量早就突破1000万亿美元，外汇交易就超过800万亿美元，一个基点（0.01%）的差距就是1000亿美元。毫不夸张地说，谁能够掌控LIBOR，谁就能在很大程度上操控全球金融市场为自己牟利。
然而，Libor操纵案最大的损失还不是金钱，而是银行和金融业的操守和信誉。2011年，席卷全球的“占领华尔街”运动已经让全球金融威信扫地，集体共谋操纵LIBOR则可能将全球银行信誉打入地狱